燕妮聊基金 音频下载

这期播客是我单口专门讲讲两个组合——老大“一路有妮”，老二“稳健有妮”。构建的理念、投资目标、风险收益特征，和我为什么要这样做这两个组合。期间穿插聊了一些我的大类资产配置理念、对市场的看法、最近关于调仓的一些思考。 文字稿可以在公众号中查看。 🎯时间轴： PART 1 稳健有妮：多元配置的固收+组合 00:15 资产配比：股、债、金为 3 : 6 : 1。 其中，权益部分的30%可以拆分为：A股15%、美股10%、港股5% 01:48 QDII限购，组合做出调整 03:14 过去十一年的历史收益和回撤 07:10 和永久组合比，稳健有妮资产配置比例的差异（少现金，少黄金，多债券） 11:09 构建组合时避免对资产未来短期走势的过度预判 12:03 资产配置是唯一免费的午餐 13:43 桥水的全天候策略：杠杆放大债券波动 16:17 稳健有妮淡化战术择时，桥水组合近两年减持黄金 19:54 对于单一资产的短期观点不过度影响组合的投资时机 21:50 稳健有妮：债券配置 24:22 稳健有妮：中风险，股票对组合的波动仍占主导。 PART 2 一路有妮：纯权益组合 27:35 港股投资比例较少 28:27 为什么要设立 一路有妮 这个组合：自己擅长&偏股基金相对指数能创造超额收益 33:20 如何保证财富的购买力不丧失 34:23 上线于2024年11月，主动基金普遍不被看好时 35:52 基民的错误择时是造成亏损的罪魁祸首 37:16 如何做到巴菲特说的“别人恐惧我贪婪”？ 39:01 我的历史投资业绩，“稳稳的幸福” 40:26 我的投资理念是什么？成长还是价值？ 42:44 如何选择基金？ 44:14 是否会根据市场风格来调整组合风格？ 45:30 四季度风格会逆转吗？ 47:03 考虑未来调低小微盘风格 48:54 更看重基金经理还是行业赛道？ 50:10 适合一次性投资还是定投？ 52:15 如何和客户沟通？如果亏了10%怎么办？ 54:23 自己买了多少这个组合？ 55:29 2015、2022年的熊市是如何操作的？ 56:22 未来如何不主理组合了，会是个什么状况？ 59:09 京东和天天平台有什么区别？跟车是怎么回事 「相关链接」 66、新组合上线了，现在是该贪婪还是谨慎？ 43、组合上线了！兼谈投资、买房和生活中的“不完美主义” 55、主动基金的风又回来了吗？ 56、如何分配理财资金和稳妥建仓？ 12、有100万要投10年，如何配置基金？ 39、百万实盘组合里的基金是怎么选的 「燕妮聊基金」 是一档职业基金研究15年+的前从业者主理的播客，希望能够破壁和大家聊聊理财那些事儿。对于没有时间、精力、兴趣深入研究市场的理财人士，我希望提供一种科学松弛的理财方式，让你能够“躺赢”。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。微信sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。公众号F report，小红书：燕妮聊基 欢迎关注。 欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 和多元配置固收+基金组合“稳健有妮”。（京东金融APP搜索可达）。京东买组合记得先领红包，高至99元。（扫下面二维码） 两个组合也已上线天天基金APP，搜索「一路有妮」和「稳健有妮」直达。

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你好，我是燕妮，这里是燕妮聊基金。我们关心理财和生活方式的相关话题。 这期播客是认真做的一期单口（还做了点PPT），也是在脑子里构思了挺久的一个主题。 关于个人和家庭如何做资产配置，一个可以借鉴的来源是机构级FOF的资产配置理念。关于机构投资的资产配置模型、理念、框架，过去我有过比较多的研究。一些大而化之的概念，比如“不要把鸡蛋放在一个篮子里”、“资产配置是唯一免费的午餐”等等可能已广为人知。但是它底层的原理，如果理解了，则可以帮助您更好地长期坚持资产配置。 本期播客第一版有点杂音，已降噪后重新上传。 🎯时间轴： PART 1 资产配置理念的基础 00:13 我做播客的一个初衷，想把机构级的FOF投资理念带给个人和家庭 04:12 基金和券商做FOF研究的模型 05:05 均值方差模型 06:12 一个组合的收益率和波动率，如何由底层资产的数据推导？ 07:33 如何衡量资产的波动率？“标准差”如何直观理解？ “收益率加减一倍标准差可以理解为65%的概率会落入的收益区间。” 11:00 为什么长期投资获得较好回报的概率会高？就像丢硬币，把概率收敛了。 13:00 组合的波动率：根据单项资产波动率和相关系数计算 15:47 均值方差资产配置模型是倒着算：给定能承受的波动率，优化最高的收益率，给出每类资产的配比。 每一个波动率对应一个最优的收益率，许多点连接起来就是有效前沿曲线。 19:45 那么问题来了，用过去多长时间的数据去计算资产的收益率呢？ A股波动很大，“长期收益率”也未必就很中肯。 一个解决方案，在估值水位相等的情形下计算指数的长期涨跌幅。 基金经理从业起始点是大牛市前夜，整个职业生涯都成了easy模式。 28:13 一个思维模型：股市投资赚的钱分为两部分，估值的钱还是业绩的钱？ “戴维斯双击”和“戴维斯双杀” 31:10 均值方差模型在使用上的bug：输入参数的一点误差会造成结果的大不同。 但是它提供的意义可以拿来用：多配置低相关和负相关的资产，就能够有效地优化组合风险收益比，更接近“有效前沿曲线” 34:02 如何解决这个bug：基于历史统计数据再加上人为的调节。 1）随经济增长逐渐调低，2）根据单一资产研究专家成果判断 37:08 风险平价模型：管理风险而不是优化收益 39:38 大部分机构采用的资产配置方案：固定资产比例 PART 2 给个人的资产配置方案 44:21 个人和家庭做资产配置如何选择资产？ 1）股债搭配是第一顺位，2）黄金商品及其他锦上添花，低仓位配置 50:04 选择指数基金还是主动基金？国内选主动，境外选指数 54:48 再平衡：偏离较大后需要做，不需要太过频繁 59:49 战略资产配置&战术资产配置：战术只是优化风险，而不是提升收益。 63:19 社保基金的资产配置做法 业绩：做了25年，年化7%+，仅3年负收益。（原文口误说成了两年） 做法：自己做资产配置，最高仓位30~40%。具体标的选择和投资交给优秀基金经理去管，更多选择风格稳健或偏价值的基金经理。 PART 3 关于资产配置的一些补充说明 70:321）并不是立刻就按照目标仓位去配，建仓有耐心逐笔建仓，可获得更好体验。 2）资产配置的短期失效，各类资产同跌，是件非常正常的事情。长期的有效性不会因此改变。 「相关链接」 1、本期逐字稿：公众号链接 2、社保基金投资业绩：来自官网。 3、社保基金资产配置的投资理念：来自官网。 4、估值回报来源拆分：净资产增长、估值变化、分红派息。截图来自有知有行APP。 5、富国天惠成立时机较好，年化回报15%+ 相关播客： 12、有100万要投10年，如何配置基金？ 55、主动基金的风又回来了吗？ 56、如何分配理财资金和稳妥建仓？ 75、再聊基金组合，理财到底配置多少股、债、金？ 「燕妮聊基金」 是一档职业基金研究15年+的前从业者主理的播客，希望能够破壁和大家聊聊理财那些事儿。对于没有时间、精力、兴趣深入研究市场的理财人士，我希望提供一种科学松弛的理财方式，让你能够“躺赢”。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。微信sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。公众号F report，小红书：燕妮聊基 欢迎关注。 欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 和多元配置固收+基金组合“稳健有妮”。（京东金融APP搜索可达）。京东买组合记得先领红包，高至99元。（扫下面二维码） 两个组合也已上线天天基金APP，搜索「一路有妮」和「稳健有妮」直达。

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